財聯社8月4日訊（記者 封其娟）從今年前7個月私募備案數據來看，量化策略與頭部機構已成為重塑行業格局的“核心變量”。

據私募排排網統計，截至7月末，年內6759只私募證券產品完成備案，其中3081只量化產品貢獻了全市場近五成增量。量化策略已然從往年的補充力量躍升至主流配置力量。具體策略上，量化產品在股票策略與期貨及衍生品策略備案總量中占比均超五成。

從規模維度看，百億私募仍是年內增量產品的備案主力。72家百億私募年內備案產品1671只，同期1307家0-5億元規模私募備案2298只產品。百億私募單家平均備案23.21只，0-5億元規模私募單家平均僅備案1.76只，前者是后者的13倍多。

從策略維度看，今年1-7月，量化私募以不足主觀私募三分之一的機構數量，實現了產品備案總量超465只的“以少勝多”，單家量化私募的平均備案數是主觀私募的近3.8倍。

百億陣營中，38家量化私募年內已貢獻超八成備案數量，超過主觀私募和主觀+量化私募的備案總數。在年內備案已超30只產品的百億私募中，量化機構與主觀機構數量比例為19:1。其中，寬德私募、黑翼資產年內備案均超百只，還有明汯投資、世紀前沿等6家百億量化私募年內備案產品均超50只。此外，重陽投資是百億私募中年內備案超30只產品的唯一純主觀私募。

年內量化產品備案3081只，貢獻近五成增量

據私募排排網，截至7月31日，今年以來1979家私募累計備案了6759只私募證券產品。按照一級策略，股票策略產品備案數量居首，年內已備案4374只，在備案總量中占比64.71%。依次排在后列的是多資產策略產品、期貨及衍生品策略產品，年內已分別備案941只、762只，在總量中分別占比13.92%、11.27%。

備案數量較少的債券策略產品、組合基金、其他策略產品，年內分別備案259只、265只、158只，在總量中的占比分別為3.83%、3.92%、2.34%。

從月度數據來看，今年1-7月的私募證券產品備案數量分別是734只、546只、1007只、1170只、870只、1100只、620只。其中，3月、4月、6月的備案數據均超千只。從策略類型劃分，股票策略產品一直是備案主力，各月占比均超六成。

截至7月31日，3081只量化私募產品完成備案，占年內私募備案總量的45.6%。這3081只量化產品中，從一級策略劃分，股票策略、期貨及衍生品策略、多資產策略、債券策略、組合基金年內已備案的產品數量分別為2212只、456只、324只、45只、44只，在量化備案總量中占比依次為71.79%、32.83%、10.52%、1.46%、1.43%。

這意味著，在年內已備案的股票策略產品、多資產策略產品、期貨及衍生品策略產品、債券策略產品、組合基金中，量化產品的占比分別為50.6%、34.4%、59.8%、17.4%、16.6%。其中，量化產品在股票策略與期貨及衍生品策略年內已備案總量中，占比均超五成。

從二級策略看，股票策略產品在量化備案總量中占比超七成，其中量化多頭產品、股票市場中性產品、股票多空年內累計備案數產品分別有1389只、709只、114只。

同時，在期貨及衍生品策略中，量化CTA產品年內備案數量最多，已備案432只；多資產策略中，復合策略產品備案數量最多，已備案197只；債券策略中，轉債交易策略產品備案數量最多，已備案33只；組合基金中，FOF產品備案數量最多，已備案41只產品。

百億私募是備案主力，量化私募“以少勝多”

從私募體量看，上述1979家私募中，今年以來，72家百億私募累計備案1671只；62家準百億私募累計備案469只；137家20-50億元規模私募累計備案762只；183家10-20億元規模私募累計備案832只；218家5-10億元規模私募累計備案727只；1307家0-5億元規模私募累計備案2298只。

據上述數據，一方面，72家百億私募僅占1979家總機構數的3.64%，年內卻已貢獻1671只備案產品，占全行業6759只總量的24.72%，單家平均備案23.21只；另一方面，1307家0-5億元規模私募占機構總數的66.04%，備案2298只產品，占備案總量的34%，看似體量占優，但單家平均僅備案1.76只，遠低于百億私募的單家平均備案數。

可以看到，百億私募仍是產品備案的核心貢獻者，小型私募雖然數量龐大，但受限于能力邊界，更多以“長尾形態”存在。

從機構類型看，這1979家私募中，量化私募、量化+主觀、主觀私募分別有356家、413家、1137家，年內各累計備案2871只、1234只、2406只產品；從機構數量看，主觀私募仍超總量的半數，而盡管年內有備案產品的量化私募僅為主觀私募的三分之一，但量化私募的備案數量比主觀私募多出465只。

截至7月31日，單家量化私募年內平均備案8.06只產品，而主觀私募平均僅備案2.12只產品。不同于主觀私募更依賴核心基金經理個人，量化策略的“可復制性”使得模型一旦成熟，可通過多產品線快速擴容。

寬德、黑翼年內備案超百只，領跑百億私募

年內有備案產品的72家百億私募中，量化私募、主觀私募、主觀+量化私募分別有38家、29家、4家，年內累計備案1340只、205只、123只產品。這其中，百億量化私募年內備案數量在百億備案總量中占比已超八成，備案數量已超過主觀私募、主觀+量化備案之和，并呈現“碾壓式”領先。

經計算，29家主觀百億私募單家平均備案7.07只，遠低于單價量化百億私募平均備案的35.26只。這也進一步印證了頭部量化私募在規模化運營方面的顯著優勢。

72家百億私募中，年內累計備案不低于30只產品的私募有22家，其中量化私募、主觀+量化私募、主觀私募分別有19家、2家、1家。

從單家機構看，寬德私募、黑翼資產是年內累計備案產品超百只的唯二兩家私募，已分別備案110只、107只產品。6家百億私募明汯投資、世紀前沿、量派投資、北京正定、誠奇資產、鳴石基金年內累計備案產品均超50只。

另外，2家百億級主觀+量化私募銀葉投資、泓湖私募年內各累計備案63只、32只；重陽投資則是年內唯一備案超30只產品的百億級主觀私募。