“正當我們為資金發愁時，銀行向我們介紹了‘騰飛貸’業務模式，使企業在不稀釋股權的情況下，成功獲得了一筆中長期低成本貸款?！鄙钲谑心畴娮庸矩撠熑烁嬖V記者。該公司是一家精密元器件行業的國家級專精特新“小巨人”企業，其負責人所說的“騰飛貸”模式，是近期深圳剛剛落地的“騰飛貸”3.0版本。

界面新聞記者注意到，2023年12月，人民銀行深圳市分行舉辦專題新聞發布會，推動深圳金融機構創新推出“騰飛貸”業務模式，為科技型企業提供更契合快速成長期需求的信貸服務。一年來，人民銀行深圳市分行持續推動業務模式增量擴面和迭代升級，先后發布“騰飛貸”1.0、2.0和3.0版本。

據深圳人行介紹，“騰飛貸”是聚焦解決高成長期科技型企業融資不充分、“不解渴”的創新信貸模式。通過在信貸關系中引入全新的發展成果共享因素，按照“先讓利于企業、再適當分享發展成果”的理念，推動銀行突破傳統授信思維和定價方式，實現更高金額、更長期限的信貸支持，幫助企業“爬坡過坎”，度過從試產到擴產、從“加速”到“起飛”的成長關鍵期。

深圳人行表示，“騰飛貸”破解了銀行信貸只能獲取固定收益與科技企業風險偏高的內在矛盾，讓銀行在信貸業務中以商業協議的方式，從真正“騰飛”的好企業適當分享發展成果，用于抵補部分企業產生的信貸損失，幫助銀行在更高水平上實現風險收益綜合平衡，激勵銀行加大科技信貸供給升級的力度，切實促進“科技-產業-金融”良性循環。

中國人民銀行將“騰飛貸”作為適配科技型企業融資需求的科技金融服務模式，鼓勵全國推廣。截至2024年12月18日，深圳轄內23家銀行與67家企業簽約“騰飛貸”，累計放貸21億元。

據深圳人行介紹，“騰飛貸”1.0版本主要聚焦貸款利率掛鉤企業經營成果；“騰飛貸”2.0重點關注貸款+未來金融服務優先權；“騰飛貸”3.0則聚焦貸款+分享企業超額股權增值收益，實現股貸閉環聯動。

“傳統投貸聯動模式核心是‘以投補貸’，而股權增值收益不確定性強、投與貸之間利益分配難度大，銀行難以實現風險收益平衡?！v飛貸’3.0版本鼓勵銀行先給予企業更大力度的信貸支持，幫助企業實現股權價值的超額增長，再適當分享企業超額股權增值收益，在銀行信貸環節就能實現股貸閉環聯動，平衡貸款風險與收益，為銀行向科技型企業提供多元化、接力式金融服務提供了一個新的切入點?！?span dt-eid="" dt-params="">深圳分行相關負責人指出。

招聯首席研究員董希淼向界面新聞記者表示，銀行是我國金融業的主題，應充分發揮銀行在科技金融發展中的“生力軍”和“催化劑”作用，借助資金+資本、線上+線下、商行+投行等優勢，突出科技屬性，開發專屬信貸產品，打造全生命周期產品服務體系；在保持商業可持續的前提下，推出更多信用貸款產品，滿足科技型企業差異化需求等。但科技創新周期長，銀行支持服務科技型企業存在收益與風險難以匹配等挑戰?！膀v飛貸”3.0版本，嘗試將信貸投放與企業超額股權增值收益結合，一定程度上實現股貸閉環聯動，是銀行發展科技金融的有益探索。

董希淼坦言，下一步，應繼續優化內部與外部投貸聯動等服務模式。鼓勵銀行與外部的風投創投機構合作，為科技型企業同時提供股權融資和債權融資，拓寬科技型企業融資方式和渠道。應擴大金融資產投資公司股權投資試點，以投資子公司或金融資產投資公司為載體，積極穩妥開展內部投貸聯動業務；可重啟投貸聯動改革試點，支持中小銀行等機構設立投資子公司；發揮理財公司直接投資作用，積極穩妥加大對科技創新投資。

“各級政府和金融管理部門應協同發力，綜合施策，為金融服務科技型企業創造良好的制度環境。如設立科技型企業貸款風險補償基金，建設科技型企業信用信息共享平臺；加快建設全國性知識產權交易中心（所），推動知識產權可評估、可交易等。”董希淼說。

工信部信息通信經濟專家委員會委員盤和林向界面新聞記者分析指出，騰飛貸3.0的創新之處在于，既可以讓銀行獲得貸款利率收益，也能讓銀行在企業獲得超額業績利潤的時候，分享利潤，很多初創公司處在高成長階段，這樣的分配方式顯然能夠讓銀行有機會獲得更多利潤。當然，此舉對于企業也是有好處的，由于存在超額收益補償，企業獲得借款的固定利率部分成本就會降低，且由于和股權收益掛鉤，騰飛貸能夠永續續期，讓企業減少了還貸壓力。

盤和林坦言，對銀行來說，其意義在于讓銀行風險定價機制更加靈活，也能讓銀行有了創收渠道，且客觀上激勵銀行更多關注創新型企業的信貸需求，而在過去，創新型企業的融資一般來自于股權融資。