作者：Ignas，DeFi Research

編譯：Tim，PANews

新代幣的發(fā)行速度已經(jīng)放緩，但我相信一切很快將會(huì)加速，因?yàn)椋?/p>

• 市場(chǎng)在慢慢復(fù)蘇
• 許多項(xiàng)目已經(jīng)無法再推遲發(fā)行了。

這些項(xiàng)目將進(jìn)行試水，為其他項(xiàng)目鋪平道路。

在這篇帖子中，我想重點(diǎn)介紹一下在我的推特中頻繁出現(xiàn)的幾種協(xié)議。不過，似乎并不是所有人都熟悉它們是做什么的。

所以，如果你也是推特上那些專門于水帖、等待代幣空投的“跟風(fēng)黨”，卻并不了解它們到底是做什么的，那么這篇帖子就是為你準(zhǔn)備的。

Initia在Cobie旗下Echo募資平臺(tái)上的Echonomist Group中完成了首筆銷售。

Cobie的Echo募資平臺(tái)至今僅完成過三次項(xiàng)目融資，因此Initia值得看漲。此外，主網(wǎng)上線+空投計(jì)劃隨時(shí)可能啟動(dòng)（不過似乎已推遲到四月份）。

如果要選一個(gè)詞來概括Initia，那必定是“互相交織”。

Initia是一個(gè)L1網(wǎng)絡(luò)，通過整合不同的L2來構(gòu)建一個(gè)模塊化的應(yīng)用鏈生態(tài)。

這聽上去像以太坊，但I(xiàn)nitia希望解決ETH極端主義者們對(duì)以太坊不滿的那些問題。

與孤立運(yùn)行的以太坊L2不同，Initia將L1與L2網(wǎng)絡(luò)深度融合，構(gòu)建了一個(gè)相互交織的生態(tài)系統(tǒng)。這些二層網(wǎng)絡(luò)被其稱為“Minitias”。該設(shè)計(jì)思路與Avalanche協(xié)議的子網(wǎng)（近期已更名為L(zhǎng)1）有相似之處。

與以太坊不同，但又與Avalanche類似，OPinit堆棧同時(shí)支持EVM、MoveVM和WasmVM三大虛擬機(jī)架構(gòu)。這意味著開發(fā)者可以選擇自己最熟悉的編程語言進(jìn)行開發(fā)。

這可能會(huì)讓ETH多軍流口水。Initia的鏈上流動(dòng)性機(jī)制允許單獨(dú)質(zhì)押INIT代幣，或使用經(jīng)批準(zhǔn)的INIT-X流動(dòng)性池代幣（與INIT代幣作為交易對(duì)），通過委托權(quán)益證明（DPoS）機(jī)制獲取收益獎(jiǎng)勵(lì)。

內(nèi)置流動(dòng)性是良好的龐氏經(jīng)濟(jì)學(xué)，該機(jī)制迫使50%或更多的INIT作為交易對(duì)。這些LP代幣必須通過白名單授權(quán)。

與Berachain類似，Initia也擁有原生去中心化交易所：基于Move編程語言構(gòu)建在Layer1的InitiaDEX。它是Omnitia生態(tài)系統(tǒng)的流動(dòng)性樞紐，根據(jù)我的理解，即使在不同L2之間，大部分流動(dòng)性也將流經(jīng)InitiaDEX（以及強(qiáng)制配置的INIA流動(dòng)性池）。

Initia還有更多功能，如原生跨鏈橋（名為Minitswap）和Vested Interest Program（Rollups可通過創(chuàng)建DAPP和擴(kuò)展INIT代幣的新用例獲得獎(jiǎng)勵(lì)）等特性。但對(duì)我而言，前文提及的四大核心功能仍是該項(xiàng)目最突出的亮點(diǎn)。

Initia將以太坊原生用戶對(duì)以太坊的訴求整合進(jìn)了一個(gè)產(chǎn)品中，打造出彼此交織的生態(tài)系統(tǒng)。

代幣和融資情況

代幣經(jīng)濟(jì)學(xué)詳情尚未完全公布。Initia僅分享了四個(gè)相關(guān)細(xì)節(jié)：

-供應(yīng)量的50%分配給VIP及預(yù)留流動(dòng)性池

-內(nèi)部人員沒有解鎖的質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)

-社區(qū)輪享受約30%的折扣。

-15%歸屬投資者

我們可以預(yù)期Initia項(xiàng)目將采用帶vesting的空投方式，因?yàn)槠渎?lián)合創(chuàng)始人Zon曾發(fā)文表示"vesting是一份禮物。它能避免你過早拋售，迫使你保持信仰"。

2024年9月，Zon還向The Block透露，Initia以3.5億美元FDV完成1400萬美元A輪融資，投資方包括Theory Ventures、Delphi Ventures、Hack VC等機(jī)構(gòu)。

該測(cè)試網(wǎng)設(shè)有激勵(lì)機(jī)制，所以盡管去官方測(cè)試網(wǎng)網(wǎng)站交互，領(lǐng)取測(cè)試代幣并參與生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)。所有詳細(xì)信息可在其測(cè)試網(wǎng)相關(guān)頁(yè)面查閱。

和往常一樣，我對(duì)測(cè)試網(wǎng)活動(dòng)不抱太大期望。

整體而言，Initia生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建完善，但關(guān)鍵問題仍然存在：建設(shè)者和用戶會(huì)否選擇深度參與其中？

Fogo是另一個(gè)在Cobie的Echo平臺(tái)里進(jìn)行代幣發(fā)行的項(xiàng)目，以1億美元的估值籌集了800萬美元資金。

Fogo采用由Jump Crypto開發(fā)的高度優(yōu)化版Solana驗(yàn)證器客戶端Firedancer，作為其網(wǎng)絡(luò)上唯一的執(zhí)行客戶端。

Firedancer甚至還沒有在Solana網(wǎng)絡(luò)上啟用。Solana很快將受益于Firedancer客戶端，但并非所有驗(yàn)證者都會(huì)立即切換使用該客戶端。這意味著Solana網(wǎng)絡(luò)的速度將受限于最慢的節(jié)點(diǎn)。

Fogo聯(lián)合創(chuàng)始人Doug Colkitt曾說：“這就像擁有一輛法拉利，卻只能在紐約市堵得水泄不通的路上開。”

他們透露Fogo的理論速度在理想條件下最高可達(dá)每秒100萬筆交易（出塊時(shí)間20毫秒），但Fogo已上線的開發(fā)者網(wǎng)絡(luò)實(shí)際只達(dá)到了約54000 TPS。相比之下，Solana當(dāng)前的理論上限是65000 TPS，然而現(xiàn)階段實(shí)際處理速度為4300 TPS。

MegaETH測(cè)試網(wǎng)以10毫秒的出塊時(shí)間實(shí)現(xiàn)了20000 TPS的高吞吐量。

相比之下，傳統(tǒng)金融系統(tǒng)每秒可處理約10萬次操作，且延遲控制在亞秒級(jí)。

Fogo團(tuán)隊(duì)相信，去中心化網(wǎng)絡(luò)必須達(dá)到傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的水平，才能滿足高頻交易、即時(shí)支付的用例需求。

它運(yùn)行Solana虛擬機(jī)（SVM），這意味著開發(fā)者無需任何修改就能輕松將Solana應(yīng)用、工具和基礎(chǔ)設(shè)施遷移到Fogo鏈上。預(yù)計(jì)將會(huì)涌現(xiàn)一波分叉潮，“锃亮”的新代幣（如Jupiter、Kamino、Pumpfun等）將在Fogo鏈上出現(xiàn)。

顯然，Solana生態(tài)系統(tǒng)中的參與者并非都對(duì)此感到高興。

值得注意的是，F(xiàn)ogo的貢獻(xiàn)者包括來自Douro Labs的成員，該團(tuán)隊(duì)是預(yù)言機(jī)網(wǎng)絡(luò)Pyth背后的開發(fā)力量，而Pyth網(wǎng)絡(luò)本身與Jump Crypto有著緊密關(guān)聯(lián)。

Fogo的其他顯著特點(diǎn)：

• 多本地共識(shí)（“太陽(yáng)公轉(zhuǎn)”）：Fogo將驗(yàn)證者劃分為可半獨(dú)立運(yùn)作的地理“區(qū)域”。網(wǎng)絡(luò)控制權(quán)會(huì)定期輪轉(zhuǎn)到下一個(gè)“區(qū)域”，防止單一驗(yàn)證者形成主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)。這意味著在正常運(yùn)行時(shí)能夠更快達(dá)成共識(shí)，因?yàn)樾畔o需總是繞行整個(gè)“地球”。
• 在網(wǎng)絡(luò)啟動(dòng)時(shí)，它將最初配備一組驗(yàn)證者（20-50人）。
• GAS費(fèi)抽象化：支持使用任意代幣支付網(wǎng)絡(luò)手續(xù)費(fèi)。

代幣與融資情況

Fogo在由Distributed Global領(lǐng)投、CMS Holdings跟投的種子輪融資中籌集了約550萬美元。此前該公司已從Echo平臺(tái)處獲得800萬美元融資。

開發(fā)者網(wǎng)絡(luò)在2024年末上線，測(cè)試網(wǎng)即將推出，主網(wǎng)預(yù)計(jì)將于2025年年中啟動(dòng)。目前關(guān)于代幣或空投的信息還不多。

“加密貨幣未能完成其使命。”

“我們?cè)怀兄Z會(huì)擁有透明、可驗(yàn)證且無需信任的全球協(xié)調(diào)系統(tǒng)。然而，我們得到的卻是：跨鏈橋遭黑客攻擊、未配備欺詐證明的多簽L2網(wǎng)絡(luò)，以及由21個(gè)驗(yàn)證者組成的委員會(huì)掌控著數(shù)十億美元資金。”

（注：此處暗指Blockone開發(fā)的EOS）

這就是Succinct正在解決的主要問題。

“ZK零知識(shí)證明是區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)擴(kuò)容、互操作性和隱私保護(hù)最關(guān)鍵的技術(shù)之一，但其復(fù)雜性目前令大多數(shù)開發(fā)者難以掌握。”

眼下實(shí)在很難對(duì)零知識(shí)證明的進(jìn)展感到興奮，但Succinct卻憑借精彩的營(yíng)銷攻勢(shì)成功吸引了我的注意：他們把測(cè)試網(wǎng)和官網(wǎng)儀表板做成了MacOS風(fēng)格界面。

你可以玩游戲并賺取積分。

總之，我們現(xiàn)在面臨的問題是：

• 每個(gè)項(xiàng)目都需要建立自己的證明系統(tǒng)（例如zkSync和Scroll通過零知識(shí)證明技術(shù)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)展，但基礎(chǔ)設(shè)施是碎片化的）。

• 許多人依賴中心化的服務(wù)提供商來生成證明。

• 這種做法成本高昂，并且會(huì)阻礙創(chuàng)新。

因此，Succinct ZKPs是一項(xiàng)能夠在不泄露數(shù)據(jù)的前提下通過密碼學(xué)驗(yàn)證真實(shí)性的技術(shù)。不過由于基礎(chǔ)設(shè)施的碎片化和高昂的實(shí)施成本，其在實(shí)際應(yīng)用中面臨巨大挑戰(zhàn)。

Succinct為證明生成提供了一個(gè)共享市場(chǎng)，讓每個(gè)項(xiàng)目無需再"重復(fù)造輪子"。開發(fā)者可以專注于構(gòu)建應(yīng)用（如 Rollup、跨鏈橋、預(yù)言機(jī)），而將生成證明的工作外包給網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)來完成。

知名合作伙伴：Polygon, Celestia, Avail, Gnosis

但應(yīng)用場(chǎng)景其實(shí)更加多樣化，例如私人投票系統(tǒng)或匿名交易場(chǎng)景。或者用戶還可以在不實(shí)際展示金額的情況下，證明自己錢包中確實(shí)擁有足夠的資金。

這是一個(gè)技術(shù)性項(xiàng)目，但它或許能成為連接并保護(hù)大多數(shù)脆弱加密項(xiàng)目的關(guān)鍵紐帶。

他們的測(cè)試網(wǎng)——第一階段：信任危機(jī)，已于兩個(gè)月前上線。用戶通過生成零知識(shí)證明來獲取星標(biāo)獎(jiǎng)勵(lì)，但需支付10USDC覆蓋證明生成成本。值得注意的是，邀請(qǐng)碼需要通過積極參與Twitter、Discord等社區(qū)互動(dòng)才有機(jī)會(huì)獲取。

我猜想空投會(huì)有一定的標(biāo)準(zhǔn)，但目前代幣的詳細(xì)信息尚未公開。

代幣與融資情況

Succinct完成5500萬美元融資，Paradigm領(lǐng)投，Robot Ventures、Bankless Ventures、Geometry等多家機(jī)構(gòu)參投。

當(dāng)主網(wǎng)正式上線時(shí)，預(yù)計(jì)很快就會(huì)進(jìn)行TGE。

如今許多人認(rèn)為，下一輪山寨幣暴漲將由機(jī)構(gòu)資金加速入場(chǎng)推動(dòng)，尤其是穩(wěn)定幣。

當(dāng)前的挑戰(zhàn)在于，穩(wěn)定幣采用的主要受益者似乎是機(jī)構(gòu)和穩(wěn)定幣發(fā)行方，而散戶投資者可能只能得到殘羹剩飯。

第三輪散戶壓榨？

我寫了一些關(guān)于可能受益于穩(wěn)定幣采用的協(xié)議的想法，但我想在這里再補(bǔ)充一個(gè)協(xié)議：Resolv。

如果你了解Ethena的運(yùn)作方式，那么你就已經(jīng)擁有學(xué)習(xí)Resolv的基礎(chǔ)知識(shí)。

Ethena和Resolv的核心理念完全一致，即通過加密資產(chǎn)抵押與永續(xù)合約空頭對(duì)沖的組合來創(chuàng)造穩(wěn)定幣。但Resolv的獨(dú)特之處在于其架構(gòu)設(shè)計(jì)與實(shí)現(xiàn)路徑：

一、雙代幣模型 vs. 單代幣模型

Ethena采用單代幣模型（USDe），所有風(fēng)險(xiǎn)與收益均由穩(wěn)定幣持有者承擔(dān)，并由協(xié)議儲(chǔ)備金在后臺(tái)進(jìn)行管理。

Resolv采用了一種雙代幣模型（USR + RLP），通過將風(fēng)險(xiǎn)明確隔離到獨(dú)立代幣的方式實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分離。

USR與USDe類似，通過delta中性策略來維持其掛鉤匯率，通過做空期貨對(duì)沖ETH價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。用戶質(zhì)押USR即可賺取收益，同時(shí)轉(zhuǎn)換為stUSR，這類似于儲(chǔ)蓄賬戶的功能。

RLP作為USR的保險(xiǎn)機(jī)制，通過吸收虧損來維持USR的穩(wěn)定性（例如當(dāng)資金費(fèi)率為負(fù)時(shí)）。RLP持有者承擔(dān)更高風(fēng)險(xiǎn)以獲取更優(yōu)厚回報(bào)。其價(jià)值會(huì)隨協(xié)議表現(xiàn)波動(dòng)，本質(zhì)上是一種動(dòng)態(tài)緩沖機(jī)制：當(dāng)協(xié)議盈利時(shí)價(jià)值增長(zhǎng)，虧損時(shí)價(jià)值收縮。

這一機(jī)制使風(fēng)險(xiǎn)偏好型用戶能夠獲得更高收益，同時(shí)保護(hù)穩(wěn)定幣用戶免受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)影響。截至本文撰寫時(shí)，USR（穩(wěn)定收益儲(chǔ)備）提供4.3%的年化利率，RLP（風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性池）則提供6.7%的年化收益率。

雖然不算太高，但Resolv通過積分挖礦獲取空投的策略使其總鎖倉(cāng)價(jià)值（TVL）達(dá)到了6.37億美元，這個(gè)成績(jī)已經(jīng)相當(dāng)不錯(cuò)了。

二、抵押資產(chǎn)來源差異

Resolv的核心理念是完全由加密貨幣支持。所有抵押品均為ETH（近期剛剛宣布新增BTC支持），且不涉及任何現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（RWA）。

最初，Ethena也僅支持加密貨幣，但后來推出了次級(jí)穩(wěn)定幣USDtb，該穩(wěn)定幣90%的儲(chǔ)備由的代幣化貨幣市場(chǎng)基金B(yǎng)UIDL提供支持。

USDtb在某種意義上是一種保險(xiǎn)型代幣，類似于Resolv項(xiàng)目中的USR代幣，旨在通過在加密貨幣收益率下降時(shí)提供傳統(tǒng)資產(chǎn)收益的方式，在熊市期間維持USDe的幣值穩(wěn)定。

因此可以說，Resolv本質(zhì)上更偏向"加密原生"且秉承去中心化理念，而Ethena通過引入中心化資產(chǎn)的策略，或許能獲取額外的穩(wěn)定性保障。

代幣與融資情況

Resolv尚未正式公布融資細(xì)節(jié)，但其投資方包括Delphi Labs、Daedalus和No Limit Holdings。除此以外，該項(xiàng)目正計(jì)劃通過Legion平臺(tái)融資，社區(qū)輪即將啟動(dòng)。

自2024年9月起，Resolv正式推出積分獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃。用戶現(xiàn)仍可通過存入穩(wěn)定幣參與賺取積分。

存入后，您可通過Pendle池或其他策略最大化積分獲取。

預(yù)計(jì)$RESOLV代幣將于2025年初發(fā)行。

我對(duì)Fogo、Initia等新興區(qū)塊鏈最大的擔(dān)憂在于它們能否真正獲得市場(chǎng)采用？究竟會(huì)有哪些殺手級(jí)應(yīng)用在這些鏈上誕生？正如Kyle所言：“通用型區(qū)塊鏈將走向消亡。每條鏈都必須有明確的應(yīng)用場(chǎng)景，而這些場(chǎng)景將由鏈上構(gòu)建的內(nèi)容來定義。”

這就是專為Farcaster社交網(wǎng)絡(luò)打造的Layer1區(qū)塊鏈——Snapchain大顯身手之處。

Snapchain的誕生源于去中心化社交網(wǎng)絡(luò)在規(guī)模擴(kuò)展時(shí)普遍面臨數(shù)據(jù)同步困難與實(shí)時(shí)更新延遲的痛點(diǎn)。雖然Lens協(xié)議選擇采用zkSync技術(shù)，但Farcaster團(tuán)隊(duì)正自主研發(fā)適配其生態(tài)的解決方案。

“以Twitter為例，該平臺(tái)擁有2億日活躍用戶，每秒處理的事務(wù)數(shù)（TPS）達(dá)到1萬，且其狀態(tài)數(shù)據(jù)的日增長(zhǎng)量可能在1TB到10TB之間。”

Farcaster當(dāng)前的系統(tǒng)在小規(guī)模下運(yùn)行良好，但當(dāng)用戶和節(jié)點(diǎn)增多時(shí)就會(huì)崩潰。Snapchain將以去中心化的方式解決這一問題。

在主網(wǎng)啟動(dòng)時(shí)，應(yīng)能達(dá)到9000+TPS，可承載200萬日活躍用戶（當(dāng)前日活躍用戶數(shù)約為5萬左右）。

我不會(huì)過于糾結(jié)技術(shù)細(xì)節(jié)，不過接下來有兩個(gè)令人興奮的亮點(diǎn)：

首先是指刪除數(shù)據(jù)（即數(shù)據(jù)修剪），笑哭。

在區(qū)塊鏈上，大部分?jǐn)?shù)據(jù)都需要永久保存，但如果你剛發(fā)了個(gè)表情包就立刻后悔了怎么辦？它必須消失！永遠(yuǎn)消失！

因此，在Snapchain上，舊數(shù)據(jù)（如帖子、點(diǎn)贊、關(guān)注）一旦不再需要即可刪除。

用戶每年支付2或3美元，即可獲得每小時(shí)500筆交易的處理速度和約10000筆交易的存儲(chǔ)限制，這一點(diǎn)至關(guān)重要。

因此，如果刪除舊交易，就能為新交易騰出存儲(chǔ)空間（或者選擇支付更多費(fèi)用保留舊交易）。

第二個(gè)酷的地方在于分片技術(shù)。要知道，以太坊在轉(zhuǎn)向采用Layer 2擴(kuò)展方案之前，曾考慮過通過分片技術(shù)實(shí)現(xiàn)擴(kuò)容。

想象一下，將所有的社交媒體交互（點(diǎn)贊、發(fā)帖等）都記錄在區(qū)塊鏈上。每天數(shù)百萬條數(shù)據(jù)。如果每個(gè)節(jié)點(diǎn)都必須存儲(chǔ)和處理所有內(nèi)容，就會(huì)導(dǎo)致延遲。每個(gè)全節(jié)點(diǎn)都需要處理每一筆交易，即使這些交易與它們無關(guān)。這種模式對(duì)于貨幣轉(zhuǎn)賬和智能合約尚可運(yùn)轉(zhuǎn)，但在面對(duì)需要高擴(kuò)展性的實(shí)時(shí)社交應(yīng)用時(shí)，其擴(kuò)展性明顯不足。

Snapchain通過讓每個(gè)用戶完全獨(dú)立來解決這個(gè)問題（在Farcaster注冊(cè)時(shí)，你會(huì)獲得一個(gè)ID號(hào)碼，如果號(hào)碼越小越靠前，這將成為一種炫耀的資本）。你的帖子不會(huì)影響到我的賬戶。

Snapchain將用戶分散到多個(gè)分片中（BTW，這一設(shè)計(jì)靈感來自Near的模型）。每個(gè)分片僅處理其所屬用戶的事務(wù)。這意味著用戶數(shù)量增長(zhǎng)時(shí)，分片數(shù)量隨之增加，系統(tǒng)吞吐量也因此提升。

為確保所有分片保持同步，還存在最終層：一條將各分片打包并發(fā)布全局區(qū)塊的主鏈。

以太坊無法輕易做到這一點(diǎn)。其交易依賴于共享狀態(tài)——智能合約、代幣和余額。這使得賬戶級(jí)分片難以實(shí)現(xiàn)。

Snapchain之所以有效，是因?yàn)樯缃恍袨樽銐蚝?jiǎn)單。這些行為只會(huì)影響發(fā)送者自身。

還有更多Snapchain的相關(guān)內(nèi)容，詳情可在此處了解。但我對(duì)Farcaster和Snapchain持樂觀態(tài)度，因?yàn)樗鼈冋诓扇　跋葢?yīng)用后發(fā)鏈”的策略，即先構(gòu)建實(shí)際應(yīng)用場(chǎng)景，再為其添加區(qū)塊鏈底層。

Hyperliquid采用此策略效果顯著，盡管Farcaster只有5萬日活躍用戶和90萬總用戶，但它仍是頂尖的消費(fèi)者應(yīng)用之一。

啟動(dòng)日期和代幣

簡(jiǎn)而言之：創(chuàng)世區(qū)塊已成功激活，主網(wǎng)計(jì)劃于2025年4月15日正式上線。這已經(jīng)近在眼前！

我相信，在Snapchain正式啟動(dòng)且Farcaster準(zhǔn)備好規(guī)模化之后，這一社交生態(tài)將集成至Coinbase錢包。

Coinbase錢包里整合了社交媒體信息流，這可是件大事。

不過，我不確定代幣具體何時(shí)上線，團(tuán)隊(duì)對(duì)此一直閉口不談，但近期的一些傳言和融資消息很可能預(yù)示著即將到來。

融資

Snapchain本身是一項(xiàng)技術(shù)組件，而非獨(dú)立籌集資金的實(shí)體。Snapchain的開發(fā)由Merkle Manufactory出資，該公司正在構(gòu)建Farcaster協(xié)議。

最引人注目的是，在2024年5月，Merkle Manufactory公司宣布完成了1.5億美元的融資輪次，本輪融資由Paradigm領(lǐng)投，并獲得了a16z crypto、Haun Ventures、USV、Variant和Standard Crypto等其他主要投資者的跟投。