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3月27日晚，消費電子龍頭藍思科技（300433.SZ）交出一份“量質齊升”的2024年成績單：全年營收698.97億元，同比增長28.27%；歸母凈利潤36.24億元，同比增長19.94%；扣非凈利潤同比大增46.31%，經營性現金流凈額108.89億元，同比增長17.08%。
這一業績背后，既有消費電子市場回暖的助力，更離不開公司對AI、智能汽車、人形機器人等新興賽道的超前布局。
AI與折疊屏成增長雙引擎
2024年，全球智能手機出貨量達12.4億部，同比增長6.4%，市場復蘇直接拉動藍思科技核心業務——智能手機與電腦類收入577.54億元，同比增長28.63%。其中，湘潭藍思的整機組裝業務收入同比暴增97.42%，成為拉動增長的關鍵。
技術護城河：藍思科技憑借UTG（超薄柔性玻璃）和CPI（透明聚酰亞胺）等折疊屏核心技術，深度綁定蘋果、華為等頭部品牌，成為折疊屏手機蓋板玻璃的核心供應商。
IDC數據顯示，2024年中國折疊屏手機出貨量同比增長30.8%，而藍思已具備“快速量產柔性屏模組”的能力，為未來蘋果折疊屏iPhone（預計2026年發布）提前卡位。
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AI驅動換機潮：生成式AI手機和AI PC的爆發為產業鏈注入新動能。IDC預測，2025年全球AI手機出貨量將達4.2億部（+82.7%），AI PC出貨量1.14億臺（+165.5%）。藍思科技通過玻璃蓋板、結構件等高端組件，持續受益于硬件升級帶來的價值提升。
智能汽車綁定30+車企：在新能源汽車銷量同比增長35.5%的背景下，藍思科技智能汽車業務收入59.35億元，同比增長18.73%。其產品線已從車載玻璃擴展至中控模組、無線充電模組等高附加值部件，并成功量產超薄夾膠玻璃，推動單車價值量提升。
目前，公司與特斯拉、小米等30余家車企達成合作，從“零部件供應商”向“智能座艙系統方案商”轉型。
新興業務“三箭齊發”
1. AI眼鏡：全鏈條覆蓋Rokid生產線
2024年，藍思科技智能穿戴業務收入34.88億元，同比增長12.39%。公司與AI眼鏡龍頭Rokid達成深度合作，從鏡架、鏡片到整機組裝實現全鏈條覆蓋，助力后者突破產能瓶頸。IDC預計，2025年全球AI眼鏡出貨量將達350萬副，2030年或超9000萬副，藍思借此搶占產業鏈制高點。
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2. 人形機器人：批量交付靈犀X1
藍思科技與智元機器人合作，批量交付人形機器人“靈犀X1”，并參與其關節模組、靈巧手等核心部件研發。機構預測，2035年全球人形機器人市場規模超1500億美元，藍思憑借精密制造經驗，有望在量產元年（2025年）占據先機。
3. “碰一下”支付：切入千億NFC市場
與支付寶聯合開發的“碰一下”智能終端，推動其他智能終端業務收入同比暴增754%，達14.08億元。該設備覆蓋全國100多個城市、1000余個商圈，藍思借此切入NFC支付賽道。據預測，2028年全球NFC支付市場規模將達677億美元，復合增長率19.5%。
27.85億研發夯實技術壁壘
2024年，藍思研發支出達27.85億元，創歷史新高，重點投向折疊屏、人形機器人、TGV玻璃基板等前沿領域，累計獲專利2249件45。同時，公司啟動港股IPO，計劃通過海外融資優化全球供應鏈，加速東南亞、北美等生產基地建設，以匹配特斯拉、蘋果等客戶的本地化需求。
展望2025，藍思科技提出“消費電子+智能汽車+人形機器人”多輪驅動戰略，并明確三大方向：
技術突破：加速AI眼鏡、XR頭顯的輕量化與顯示技術迭代；
垂直整合：深化從材料到整機組裝的產業鏈控制，降本增效；
全球化產能：借力港股上市資金，強化東南亞、墨西哥等區域布局，規避地緣風險。
從“果鏈龍頭”到“AI硬件巨頭”，藍思科技的轉型路徑清晰。盡管毛利率承壓（2024年降至15.89%），但其通過新興業務的高增長和全球化布局，正在打開第二增長曲線。
未來，能否在AI終端爆發的浪潮中保持技術領先，將是其市值突破的關鍵。（湘江財經工作室）
