周一金價跌至近三周最低，美歐貿易協定提振美元和風險情緒，與此同時，投資者等待本周美國方面的新線索。本周美聯儲利率決議、PCE通脹與非農等重磅數據將集中登場，或成為金價短期方向的關鍵催化。
美元作為黃金主要對手盤，其反彈是近期金價承壓的重要原因。上周美元指數自低位回升，受美國經濟數據強勁支撐，如核心資本財訂單增長及貿易談判樂觀情緒提振。Zaner Metals副總裁Grant指出，美元走強令黃金對非美貨幣持有者成本上升，打壓金價。不過，美元漲勢也面臨制約：盡管短期走強，但上周整體錄得一個月最大跌幅。美聯儲政策保持謹慎，加上特朗普持續呼吁降息，為金價提供潛在支撐。
美歐貿易協議的達成亦抑制避險情緒。7月27日，特朗普宣布美歐達成框架協議，歐盟將增持超1.3萬億美元的美國產品。這一協議激發市場風險偏好，推高股市、打壓黃金。但協議內部存有爭議，歐盟內部批評聲不斷，擔憂其對區域經濟造成損害，表明貿易摩擦雖暫緩，后續不確定性仍存，為金價保留反彈空間。
地緣政治方面，雖短期降溫，但潛在風險仍在。泰國與柬埔寨沖突、加沙?；鹫勁邢萑虢┚?，以及法國承認巴勒斯坦引發的美以對立，均顯示全球局勢依然脆弱。此外，土耳其正協調俄烏領導人峰會，雖達成初步一致，但成效存疑。這些事件構成金價底部支撐，一旦局勢惡化，避險買盤可能迅速回歸。
此外，全球央行持續增持黃金構成長期支撐。Phoenix期貨總裁Grady指出，多國為“去美元化”加速購金，尤其中國等新興經濟體成為主要買盤力量。盡管短期價格受波動影響，但央行作為結構性資金來源，為金價構建堅實底部。
本周市場將迎來一系列重磅事件，最受矚目的當屬美聯儲FOMC會議。市場普遍預期美聯儲將在本次會議上維持利率在4.25%-4.50%不變。盡管如此，市場關注的焦點在于美聯儲是否釋放未來降息的信號。此前特朗普罕見造訪美聯儲總部，并對主席鮑威爾施壓，表示美聯儲應該“開始降息”。分析師Derek Halpenny指出，若美聯儲態度偏鴿，將壓制美元、利多黃金；反之若繼續強調“更高更久”的立場，則金價可能繼續承壓。
▲ATFX供圖
Kitco調查顯示，市場對本周金價走勢看法分歧明顯。14位專業分析師中，僅14%看漲，36%看跌，50%認為橫盤整理。相比之下，散戶投資者情緒偏樂觀，66%的受訪者預期金價將上漲，顯示出對黃金長期趨勢仍有信心。
▲ATFX供圖
黃金目前圍繞3335美元震蕩整理，技術面處于關鍵節點。圖表顯示，價格正測試自7月初以來的上升趨勢線，同時臨近3319–3325美元的首個支撐區域（支撐區1）。若該區間與趨勢線共振支撐有效，短線有望迎來技術反彈，目標關注3368–3374美元區域阻力。但若金價跌破趨勢線并有效失守支撐區1，下方或將快速指向3255–3261美元的次級支撐區（支撐區2），進一步考驗中期多頭結構。整體結構上，行情正處于整理末端，短期方向預計將在本周美聯儲利率決議與美國核心數據后明朗化。
除美聯儲外，本周還有諸多宏觀數據可能影響金價。周二將公布JOLTS職位空缺與消費者信心指數，周三有ADP就業數據、美國Q2 初值、美聯儲決議與日本央行政策決定；周四將發布PCE核心通脹與初請失業金數據；周五將迎來最受關注的非農就業報告與ISM。這些數據將決定美聯儲是否為年內寬松打開大門，進而影響黃金的中短期趨勢。
綜合來看，當前金價承壓于美元反彈與貿易協議帶來的風險偏好上升，但中長期依然受到央行買盤、地緣政治風險及寬松預期的支撐。本周“超級周”風險事件密集，金價或在3300–3400美元區間內震蕩整理，方向選擇有賴于美聯儲政策信號與關鍵經濟數據表現。投資者需密切關注美聯儲會后聲明與鮑威爾發言，及時調整策略應對可能出現的劇烈波動。
風險提示：以上觀點具有時效性，不構成投資建議。市場有風險，投資需謹慎。
來源：ATFX
本文源自：金融界
